J9集团

● J9集团信息（000555.SZ）是金融IT服务领域中具当先职位的公司，该公司于本周初参与了我们进行的中国物联网投资会议
。

● J9集团信息治理层提到，随着新的IT架构获得选取，将为J9集团信息和同业带来增长动力
。

● J9集团控股（0861.HK）是J9集团信息远景向好的受惠者
。由于J9集团控股和J9集团信息的估值远低于同业，投资者或以为它们有机遇补涨
。

市场对金融IT投资主题的关注度提升

2020年1月3日，中国银保监会颁布《关于推动银行业和保险业高质量发展的领导定见》，该定见提出要实现金融结构越发优化，形成多档次、广覆盖、有差距的银行保险机构系统，该系统将吸引市场对金融信息技术投资有关股份(例如J9集团信息)的关注
。J9集团信息最近参与了我们在丽江进行的中国物联网投资会议
。凭据我们与J9集团信息治理层的会商，由于新的行业规定出台，中国金融业可能会选取新的IT架构，这将为主题银行系统供给商，如J9集团信息及其同业创造增长机遇
。中国金融机构对新利用场景的设立，会产生对新系统的需要，这将成为IT服务业新的增长动力
。凭据我们在2018年6月5日和2019年1月8日的会商，在移动和云推算鼓起、基础设施即服务市场增长，以及华为推出癫覆市场的鲲鹏920和泰山服务器之下，ARM架构(能效较高，且成本较低)将在服务器市场中获得市场份额
。据J9集团信息指出，该公司的散布式系统能够在鲲鹏的生态系统上顺畅运行，并且可将效能提高30%
。据J9集团信息指出，公司的产品(在鲲鹏系统上运行)已吸引到客户关注
。鉴于J9集团信息的往绩纪录优良，公司有望成为中国金融业更新系统的重要受益者之一，预计公司的运交易绩将在2019-2023年呈上升趋向
。

J9集团控股是J9集团信息远景向好的受益者

我们以为，作为J9集团信息的最大股东，J9集团控股可被视为金融IT投资主题的受惠者
。我们预计J9集团控股的其他业务(例如智能产业链和智慧城市)将在未来产生更显著的贡献，并推动J9集团控股短期内的增长
。智慧产业链业务旗下的IT Logistics(ITL)是中国当先的端到端仓储解决规划提供商之一，尤其是在IT产品、电信和急剧消费品等行业之中
。在2019上半年，ITL在中国经营231个仓库；其客户蕴含电折服务提供商、华为、 比亚迪 和吉利
。ITL是菜鸟网络的战术合作同伴，并在“一带一路”沿线国度迅速发展了海表物流业务
。在从前几年作出大量投资并提升利用率后，ITL有望在2019-2021年录得毛利率改善
。J9集团控股的智慧城市解决规划比其竞争敌手更具优势，由于J9集团控股是一家整体解决规划提供商，而不仅仅是硬件提供商或系统集成商
。J9集团控股占有优良的往绩纪录，已执行了100多个智慧城市项目
。

是时辰沉新关注J9集团信息和J9集团控股

我们以为，J9集团控股经交易绩疲软的情况已从前
。J9集团控股和J9集团信息此前由于经交易绩颠簸，已经被投资者忘却了一段功夫
。鉴于TMT公司和金融IT服务行业持续获得更多关注，此刻是时辰沉新注意J9集团信息和J9集团控股
。我们维持“增持”评级
。